編者按：時(shí)下，正值上市公司年報(bào)披露季。今天解讀的是兩大啤酒巨頭的年報(bào)，以及疫情對(duì)啤酒行業(yè)的影響。讓我們一起來看看公司高管是如何解讀的。

　　本報(bào)見習(xí)記者 王 君

　　2019年，對(duì)于華潤(rùn)啤酒而言是非常重要的一年。這一年，華潤(rùn)啤酒收購(gòu)喜力中國(guó)，完成了“國(guó)際品牌+中國(guó)品牌”雙品牌組合群的布局。也讓華潤(rùn)啤酒在接下來的高端決戰(zhàn)中，有了足夠的籌碼。

　　每個(gè)收購(gòu)都面臨整合的過程，整合的好壞關(guān)系到并購(gòu)的成敗。2019年，是華潤(rùn)啤酒整合喜力中國(guó)的第一年，整合效果如何？2019年年報(bào)給出了答案。

　　3月20日，華潤(rùn)啤酒交出了去年的成績(jī)單。在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，其中，高端啤酒增長(zhǎng)了8.8%，增幅亮眼。

　　營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)綜合營(yíng)業(yè)額331.9億元，同比增長(zhǎng)4.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)為13.12億元，同比增長(zhǎng)34.3%，未計(jì)利息及稅項(xiàng)前盈利按年增長(zhǎng)47.6%至21.63億元。

　　同時(shí)，華潤(rùn)啤酒還承諾向股東派發(fā)紅包。董事會(huì)建議派發(fā)末期股息每股0.045元。連同中期股息每股0.12元，2019年度的派息總額為每股0.165元。

　　值得一提的是，華潤(rùn)啤酒去年雖然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，但是，從增幅來看，營(yíng)收只是微增，凈利潤(rùn)增幅比較大。

　　對(duì)此，華潤(rùn)啤酒給出的解釋是，營(yíng)收微增主要是收購(gòu)喜力中國(guó)帶來的費(fèi)用增加。而公司凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，是公司產(chǎn)能優(yōu)化、品牌重塑帶來的高端啤酒銷量增加所致。

　　華潤(rùn)啤酒在年報(bào)中披露，2019年，啤酒銷量總計(jì)1143.4萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.3%。毛利為122.26億元，同比增長(zhǎng)9.2%。另外，華潤(rùn)啤酒中高檔啤酒銷量同比增長(zhǎng)8.8%，整體平均銷售價(jià)格同比增長(zhǎng)2.8%。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，2019年是華潤(rùn)啤酒品牌組合重塑的一年，公司除了引進(jìn)喜力品牌產(chǎn)品外，還分別于2019年4月份和7月份推出了“雪花馬爾斯綠啤酒”和“黑獅白啤”兩款高端新品，配合2018年推出高檔的“匠心營(yíng)造”和中檔以上的“勇闖天涯superX”新產(chǎn)品。這一系列產(chǎn)品的組合，成就了華潤(rùn)啤酒中高檔啤酒銷量的提升。

　　另外，根據(jù)上市公司并購(gòu)要求，華潤(rùn)啤酒必須單獨(dú)公告喜力中國(guó)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。在報(bào)告期內(nèi)，喜力中國(guó)為華潤(rùn)啤酒營(yíng)收貢獻(xiàn)11.39億元，凈利潤(rùn)為1.49億元。

　　對(duì)于喜力去年的表現(xiàn)，華潤(rùn)啤酒CEO侯孝海表示：喜力帶給華潤(rùn)啤酒的貢獻(xiàn)是一個(gè)漸進(jìn)的過程，去年是華潤(rùn)啤酒收購(gòu)喜力中國(guó)后整合的一年，今年將加大對(duì)喜力品牌的投資。

　　決戰(zhàn)高端市場(chǎng)

　　2019年是華潤(rùn)啤酒“3+3”戰(zhàn)略前3年的收官之年。通過一系列優(yōu)化產(chǎn)能、對(duì)外收購(gòu)等動(dòng)作，華潤(rùn)啤酒不再甘心只做中國(guó)啤酒銷量的老大，還要做中國(guó)高端啤酒的老大。而這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，與其過去3年的戰(zhàn)略舉措分不開。

　　作為雪花的掌舵者，侯孝海對(duì)于中國(guó)啤酒行業(yè)的研判是：未來一定是“中國(guó)品牌+國(guó)際品牌”雙品牌組合群的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，收購(gòu)喜力中國(guó)無疑是將全世界最高端的啤酒品牌納入懷中。

　　“過去3年是雪花啤酒6年戰(zhàn)略的前半場(chǎng)，甩掉包袱、提升人員斗志，提高薪酬水平，把品牌布局到位，把業(yè)務(wù)操作和公司管理戰(zhàn)略方向調(diào)整到做大高檔啤酒為主的戰(zhàn)略軌道上來?！焙钚⒑?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來3年，是華潤(rùn)啤酒決戰(zhàn)高端的3年。

　　事實(shí)上，根據(jù)華潤(rùn)啤酒年報(bào)可以看到，在過去的3年中，27家工廠被關(guān)閉足以看出華潤(rùn)啤酒甩包袱的力度。

　　在侯孝?？磥?，關(guān)工廠是為了進(jìn)一步優(yōu)化提升效率。未來，雪花還會(huì)繼續(xù)關(guān)廠，但關(guān)廠的前置條件，是在其他工廠產(chǎn)能提升，設(shè)備升級(jí)完成的情況下去關(guān)。

　　從財(cái)報(bào)中可以看到，2019年已確認(rèn)的固定資產(chǎn)減值及存貨減值分別為7億元和3.52億元。其中，華潤(rùn)啤酒持續(xù)推動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)能布局，去除低效產(chǎn)能，提高了生產(chǎn)工廠的平均規(guī)模，2019年停止?fàn)I運(yùn)7間啤酒廠。截至2019年年底，華潤(rùn)啤酒在中國(guó)內(nèi)地營(yíng)運(yùn)74間啤酒廠，年產(chǎn)能約2050萬(wàn)千升。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，關(guān)廠甩掉包袱、整合喜力，這些動(dòng)作讓雪花在未來的高端啤酒決戰(zhàn)中具備了條件。而2020年是華潤(rùn)啤酒新3年戰(zhàn)略的開局之年，也是公司運(yùn)作喜力的關(guān)鍵一年，今年的看點(diǎn)應(yīng)該很多。

　　據(jù)侯孝海透露，“今年4月底和5月初將有一款喜力新產(chǎn)品上市。這款產(chǎn)品針對(duì)味蕾開發(fā)，特點(diǎn)就是苦味比較低。”

　　值得一提的是，雖然突如其來的新冠肺炎疫情打亂了喜力原先的運(yùn)作計(jì)劃，但公司對(duì)未來市場(chǎng)仍保持樂觀。

　　“未來，公司會(huì)加大喜力渠道客戶的發(fā)展計(jì)劃，發(fā)展一批大客戶、優(yōu)質(zhì)和高端經(jīng)銷商來推動(dòng)喜力國(guó)際品牌和雪花中國(guó)高端品牌的雙品牌發(fā)展。同時(shí)，公司會(huì)積極組建隊(duì)伍，加強(qiáng)高檔酒的操作能力及方法，在喜力之外，還把蘇爾和虎牌逐步推向市場(chǎng)。”侯孝海表示。

　　事實(shí)上，中國(guó)啤酒行業(yè)在經(jīng)歷了跑馬圈地的品牌集約化之后，已經(jīng)邁入高質(zhì)量發(fā)展的階段。

　　如今的雪花，經(jīng)過近27年的風(fēng)雨兼程，早已不再是東北一隅的小啤酒廠，站在中國(guó)制造高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代節(jié)點(diǎn)上，華潤(rùn)啤酒要下一盤大棋。

　　“未來，我們將繼續(xù)借助與Heineken集團(tuán)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，增強(qiáng)華潤(rùn)啤酒在高端市場(chǎng)的品牌競(jìng)爭(zhēng)力，并探索高檔啤酒營(yíng)銷方式，高端專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)、四個(gè)中國(guó)品牌加四個(gè)國(guó)際品牌組合、搶占制高點(diǎn)等舉措，以提升華潤(rùn)啤酒在一線城市的競(jìng)爭(zhēng)地位?！焙钚⒑Ｈ绱吮硎?。

　　中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也看好華潤(rùn)啤酒的未來發(fā)展。“華潤(rùn)有體量?jī)?yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)喜力后擁有了高端品牌的優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)的疊加，華潤(rùn)啤酒5年內(nèi)進(jìn)入高端啤酒前三名沒有問題?！?/span>